قالت وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية في تقرير إن الأنظمة المصرفية في الأسواق الناشئة تتعرض لضغوط من شروط التمويل الدولية الأكثر صرامة والتي استهلتها معدلات أعلى مقابل أطول.
وأشار تقرير “أين وكيف يمكن أن تؤثر ضغوط التمويل الخارجي على بنوك الأسواق الناشئة” ، إلى أن الأنظمة المصرفية في تونس وتركيا تبدو أكثر عرضة للخطر من بيئة التمويل التقييدية ، في حين أن مصر وإندونيسيا قد تتعرضان أيضًا لضغوط.
وقال التقرير “نعتبر أيضا القطاع المصرفي القطري منكشفا وإن كان بدرجة أقل”.
ارتفاع الاسعار
وقال محمد داماك المحلل الائتماني في وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيف الائتماني إن “استمرار تشديد السياسة النقدية للبنوك المركزية يؤدي إلى ارتفاع التكاليف وضعف السيولة وهو ما يؤثر بشكل خاص على الأسواق الناشئة ذات المخاطر العالية”.
يمكن أن يكون تعرض الأنظمة المصرفية لضغوط التمويل الدولية مباشرًا ، حيث يكون لدى البنوك صافي ديون خارجية كبيرة ، أو غير مباشر ، بسبب نقاط ضعف الشركات أو السيادية المرتبطة بصافي الدين الخارجي.
يمكن أن يكون تعرض البنوك لهذه الضغوط مباشرًا ، من خلال صافي ديونها الخارجية الكبيرة ، أو غير مباشر ، بسبب نقاط ضعف الشركات أو السيادية المرتبطة بصافي الدين الخارجي.
من بين الأنظمة المصرفية الخمسة التي تم تقييمها في التقرير ، يبدو أن تركيا وتونس هما الأكثر عرضة للخطر.
تركيا ضعيفة
نحن نعتبر أن البنوك التركية معرضة بشكل خاص لمعنويات السوق السلبية ، وزيادة النفور من المخاطرة ، وانخفاض السيولة العالمية ، وارتفاع تكاليف التمويل. ويرجع ذلك إلى ارتفاع ديونها الخارجية ، والتي نقدرها بنحو 144.2 مليار دولار في نهاية عام 2022 على أساس افتراض أن جميع معاملات إعادة شراء العملات الأجنبية في القطاع تتم مع أطراف خارجية.
يجب أن تكون سيولة العملات الأجنبية في البنوك التركية كافية لتعويض معدلات التجديد المنخفضة.
ومع ذلك ، فإن معظم هذه الأصول محتفظ بها في البنك المركزي ، أو يتم استثمارها في الأوراق المالية الحكومية ، مما قد يؤدي إلى انخفاض التوافر في سيناريو شديد الإجهاد. بالإضافة إلى ذلك ، فإننا نعتبر الخسارة المحتملة لثقة المودعين بمثابة خطر على النظام المصرفي.
وانخفضت دولرة الودائع إلى 42.5٪ اعتبارًا من فبراير 2023 ، من 64.6٪ في نهاية عام 2021 ، بسبب نظام الودائع المحمي بالعملة المحلية وبعد أن بدأت السلطات في إجبار البنوك على تحويل بعض الودائع بالدولار إلى العملة المحلية.
لا تزال البنوك التركية أيضًا معرضة بشكل كبير لمخاطر تفكك الاختلالات الاقتصادية التي ظهرت في السنوات الأخيرة ، بما في ذلك بسبب ارتفاع أسعار العقارات والسياسة النقدية التيسيرية للغاية وسط التضخم المفرط. وقد تفاقمت هذه المخاطر بسبب النمو الائتماني القوي للغاية في السنوات القليلة الماضية ، والذي غذته حوافز الدولة التي شجعت الإقراض.
تراكم الديون الخارجية في قطر
كان تراكم الديون الخارجية ، في الغالب في شكل ودائع غير مقيمة ، أحد المصادر الرئيسية لقلق ستاندرد آند بورز للنظام المصرفي القطري على مدى السنوات القليلة الماضية. ومع ذلك ، في أوائل عام 2022 ، قام مصرف قطر المركزي بتغيير اللوائح ، بهدف الحد من استخدام الدين الخارجي لتنمية الميزانيات العمومية المحلية. هذا ، إلى جانب ارتفاع أسعار الفائدة ، أدى إلى تفكيك كبير لودائع غير المقيمين ، وغيّر إلى حد ما الهيكل العام للديون الخارجية للبلاد.
خلال عام 2022 ، انخفضت ودائع غير المقيمين بأكثر من 20 مليار دولار ، أي ما يعادل حوالي ثلث قيمتها في نهاية عام 2021 ، في حين زادت الودائع بين البنوك بأكثر من 13٪ ، مما أدى إلى انخفاض إجمالي قدره 17 مليار دولار في صافي الدين الخارجي للنظام المصرفي.
عقبات كبيرة لتونس
تواصل البنوك التونسية مواجهة ضغوط اقتصادية كلية كبيرة ، لا يزال بعضها على الأقل مرتبطًا بثورة البلاد قبل 12 عامًا. وقد أثرت هذه المشكلات ، إلى جانب جائحة Covid-19 ، على النشاط الاقتصادي ، مما أدى إلى نمو اقتصادي متوقع بنسبة 1.3٪ في عام 2023 ، وفقًا لصندوق النقد الدولي ، ومن المحتمل أن يبلغ العجز المالي والخارجي 11.3٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
لا تزال تونس تواجه عقبات كبيرة ، مثل جذب التمويل الخارجي ، في حين أفادت التقارير أن الانقسام الداخلي بين الحكومة والنقابات العمالية القوية في البلاد قد أخر تعبئة الموارد الاقتصادية.
تجري السلطات التونسية وصندوق النقد الدولي محادثات تهدف إلى الاتفاق على برنامج يتضمن إصلاحات اقتصادية مهمة.
وأضافت ستاندرد آند بورز: “من وجهة نظرنا ، إذا كانت الدولة غير قادرة على تأمين برنامج صندوق النقد الدولي ، أو على الأقل جذب دعم ثنائي أو متعدد الأطراف من أطراف أخرى ، فمن المحتمل أن تعاني من عدم استقرار كبير في ميزان المدفوعات ، والمالية ، والعملة”.
