تراجعت الأسهم العالمية يوم الاثنين لتواصل انخفاض الأسبوع الماضي مع تعزيز البنوك المركزية لرسالة مفادها أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول، في حين يستعد المستثمرون لبيانات التضخم الأمريكية عالية المخاطر يوم الجمعة.
جلب الأسبوع الماضي حقيبة مختلطة للمستثمرين.
فمن ناحية، أشارت أمثال البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا إلى أنها قد لا ترفع أسعار الفائدة مرة أخرى. من ناحية أخرى، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، لكن رئيسه جيروم باول أوضح تمامًا أن الهبوط الناعم الذي يعتمد عليه العديد من المستثمرين لم يكن السيناريو الأساسي.
انخفض مؤشر MSCI العالمي، الذي يتجه نحو أسوأ أداء شهري له هذا العام، مع انخفاض بنسبة 3.6٪، بنسبة 0.3٪ خلال اليوم.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.5% للمرة الأولى منذ أكتوبر 2007، وارتفعت يوم الاثنين أربع نقاط أساس إلى 4.485%، متجهة إلى أكبر ارتفاع شهري لها خلال عام، مما يعكس قلق المستثمرين بشأن التوقعات الاقتصادية.
وقال فريدريك دوكروزيت، رئيس أبحاث الاقتصاد الكلي في بنك إنجلترا: “الأمر لا يتعلق بحقيقة أن العائد على السندات لأجل عشر سنوات يزيد عن 4.5% – مهما كان الرقم، ينتابك هذا الشعور في السوق بأن عتبة الألم تقترب. هذه هي القصة”. إدارة الثروات بيكتيت.
وقال دوكروزت إن المستثمرين فوجئوا حتى الآن بسرور بمدى صمود أداء سوق الأسهم وتقييماتها، وخاصة في قطاع التكنولوجيا، ومدى المرونة التي أظهرها الاقتصاد الأمريكي في مواجهة ما يقرب من عامين من ارتفاع أسعار الفائدة.
وأضاف أن التصدعات بدأت تظهر، في الوقت الذي تتجه فيه أسعار النفط نحو 100 دولار للبرميل، وتكافح الأسهم خارج قطاع التكنولوجيا لتحقيق تقدم تصاعدي كبير.
“يحدث كل هذا في وقت تقترب فيه هذه المرونة من نهايتها. كنا نتوقع بالفعل تجسيد ضعف كبير في الاقتصاد الأمريكي – لقد حدث ذلك بالفعل في أوروبا – وفوق كل ذلك، لدينا مزيج من الصدمات القادمة التي جاء فيها باول وأضاف الأسبوع الماضي.
إن إضراب عمال صناعة السيارات، والإغلاق المحتمل للحكومة، واستئناف سداد القروض الطلابية، وارتفاع أسعار الطاقة، وارتفاع تكاليف الاقتراض طويل الأجل، من بين المخاطر التي أشار إليها باول في مؤتمر صحفي الأسبوع الماضي.
وانخفضت العقود الآجلة لمؤشري S&P 500 وNasdaq 100 بنسبة 0.1% مما أدى إلى محو المكاسب التي حققتها في وقت سابق بعد أن توصل اتحاد كتاب هوليوود إلى اتفاق عمل أولي مع الاستوديوهات الكبرى.
يضيف الاقتصاد الصيني البطيء طبقة أخرى من الحذر للمستثمرين.
وخفضت ستاندرد آند بورز يوم الاثنين توقعاتها للنمو الصيني إلى 4.8 بالمئة في 2023 من 5.2 بالمئة وإلى 4.4 بالمئة في 2024 من 4.8 بالمئة، وقالت إن التحفيز المالي والنقدي كان محدودا حتى الآن.
تراجعت الأسهم الصينية بعد انتعاشها يوم الجمعة، مدفوعة بالمخاوف بشأن سوق العقارات. يوم الأحد، قالت شركة التطوير المتعثرة Evergrande إنها غير قادرة على إصدار ديون جديدة بسبب التحقيق المستمر في فرعها المحلي الرئيسي.
وأدت العطلة الوطنية التي تستمر أسبوعا والتي تبدأ يوم الجمعة إلى توتر التعاملات.
حصل الدولار على دفعة من ارتفاع عوائد سندات الخزانة، حيث ارتفع بنسبة 0.14٪ خلال اليوم. لقد سجل الأسبوع العاشر على التوالي من المكاسب الأسبوع الماضي، وهو أطول امتداد له منذ عام 2014، حيث سارع المستثمرون إلى التخلص من رهاناتهم على خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة العام المقبل.
وقال أندرو ليلي، كبير استراتيجيي أسعار الفائدة في بارينجوي: “ما دفع هذه الخطوة هذا العام هو القبول بأن صدمة التضخم ليست عابرة، ولكنها ستتطلب سياسة نقدية مقيدة لفترة أطول بكثير مما كنا نعتقد في البداية”.
وسيعتمد الكثير على البيانات الأمريكية. كان النشاط التجاري الأمريكي متوقفًا بشكل أساسي في سبتمبر، حيث تباطؤ قطاع الخدمات بشكل أساسي بأبطأ وتيرة له منذ فبراير.
من المقرر صدور مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، يوم الجمعة وقد يساعد في تشكيل التوقعات لاجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر.
وفي أسواق العملات، حام الين بالقرب من مستوى 150 دولارًا لكل دولار، وهو المستوى الذي يعتقد العديد من المتداولين أنه قد يمثل خطًا في الرمال أمام تدخل بنك اليابان. حافظ بنك اليابان الأسبوع الماضي على سياسته النقدية المتساهلة للغاية.
وأكد المحافظ كازو أويدا في خطاب ألقاه يوم الاثنين عزم البنك المركزي فيما يتعلق بأسعار الفائدة، وقال إن هناك “قدرًا كبيرًا جدًا من عدم اليقين” بشأن ما إذا كانت الشركات ستواصل رفع الأسعار والأجور. وسجل الين في أحدث تعاملات 148.525 ين للدولار، مرتفعا بفارق ضئيل عن أدنى مستوى في عشرة أشهر البالغ 148.580 الذي سجله في وقت سابق.
ارتفعت أسعار النفط يوم الاثنين، لتقترب من أعلى مستوياتها في 10 أشهر. وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 0.5% إلى 93.73 دولاراً للبرميل، في حين ارتفع خام غرب تكساس الوسيط 0.4% إلى 90.34 دولاراً.
